「６日の日本株は大幅高、」

「１０月JOLTSで採用件数大幅減→米国株以上に日本株が好感？」

「市場心理の振れで日本株も大きく振れる」

１２月６日の日本株は大幅上昇となりました。

日経平均は、１２月１日～５日の３日間において、累計で約７００円下げていました。前日の米国株は小動きでしたが、重要な雇用指標（米国労働省・１０月JOLTS＝求人採用離職調査）を無難に乗り切りました。

先週金曜日以来、日本株は悲観に傾いていました。米国において、市場参加者の予想通り、雇用減速を示す指標が発表されました。悲観の反動が一気に生じ、東京市場では買い戻しが先行しました。

短期的な値振れが大きくなっています。１１月半ばで日本企業の決算発表は終了していますので、最近の値振れは、PERの伸び縮みによるものです。米国株も同様でしょう。

つまり、企業業績見通しに大きな変化がない中、投資心理の変化によってPERが伸びたり、縮んだりして株価が動いています。

PERの伸び縮みの要因は、米国金利・金融政策です。「利上げ打ち止め・利下げ時期早期化・利下げ回数増加」となれば、PERは伸びます。半面、「本当に来年の利下げが４回もあるのだろうか、１２月FOMCの結果、FOMCメンバーと市場参加者の見方のギャップが表面化してマーケットは荒れるのではないか」と心配になれば、PERは縮みます。

特に日本株は短期トレーダーの売買によって振れやすい。１日ごとにＰＥＲの伸び縮みが見られます。ＰＥＲ伸び縮みが主導するマーケットは、短期的な心理の変化によって、株価が大きく動きます。

ＰＥＲの伸び縮みではなく、利益見通しの変化によって、株価の方向性が出ると、それはトレンドになります。となると、大切なのは、２０２４年１２月期の業績見通しです。米国企業の２４年１２月期の増益の方向性が明確になると、ＰＥＲの伸び縮みではなく、業績上向きのトレンドに沿って株価は上がります。

米国大型企業の２４年１２月期業績について、私はMETAの投資計画を参考にしています

メタの設備投資

24年12月期計画300～350億ドル

（23年12月期270～290億ドル）

メタの経費

24年12月期計画940～990億ドル

（23年12月期870～890億ドル）

メタの投資・費用の２４年計画は２３年を大きく上回る見通しです。IT投資の活発化を踏まえれば、２４年１２月期の業績の方向性が上を向かう企業も数あると考えます。

１２月６日午後３時１０分記