「日本株急騰」

「焦点は"２０２５年３月期業績"」

「ミネベアミツミ、下方修正だが株価は急騰」

「パワー半導体企業の買収、２５年３月期の業績見通しに上乗せ」

「２５年３月期＞２４年３月期」

１１月６日の日本株は大幅高となりました。東京市場が休みの間の米国市場では「金利低下・株高」が進みました。週明けの東京市場では、買いが先行しました。

米国１０年債利回りは、先週の半ばから約０．４％も低下しました。金利低下に合わせて株価が連騰していますので、今週も米国金利動向が焦点になります。今週はFRB関係者の金融政策へのコメントに耳を傾け、来週は米国の物価指標、経済指標を注視する段階へと入ります。

日本では決算発表が活発です。現在、進行中の「今期２０２４年３月期」ではなく、その１年先に当たる「来期２０２５年３月期」が焦点になった感があります。

例えば、ミネベアミツミ（６４７９）の大幅高です。同社は２日、２４年３月期の営業利益を従来の９５０億円に対して７７０億円に下方修正しました。しかし、株価は大幅高です。

ミネベアミツミは日立の子会社でパワー半導体を供給する「日立パワーデバイス」の買収を発表しました。ミネベアミツミは従前から日立パワーデバイスの前工程の製造を委託されています。垂直統合によって「統合初日から付加価値を取り込める」としています。

電気自動車等の省エネ化のキーデバイスとなるパワー半導体事業を取り込み、半導体の後工程の事業基盤を手に入れたとして、このＭ＆Ａが高く評価されました。

また、ミネベアミツミの決算発表資料には、来年度に当たる２５年３月期の「営業利益イメージ」が掲載されています。

25年3月期「営業利益イメージ」（ミネベアミツミ）

ベアリング　　　 ＋130～170億円

モーター　　　　　＋90～110億円

アクセス（自動車）＋90～110億円

半導体             ＋70～90億円

データセンター市場の回復、自動車市場の完全回復、日立パワーデバイスの買収効果等が、２５年３月期の増益効果として掲げられています。

日立パワーデバイスの事業規模は公表されていませんが、２５年３月期には５００億円規模の売上貢献が想定されます。Ｍ＆Ａによって２５年３月期の業績向上を描きやすくなったことで、本日のミネベアミツミ株は急騰したと考えられます。２４年３月期の利益が下方修正されても、２５年３月期の利益見通しが上がれば、株は買いだと投資家が判断したのでしょう。

当面の企業業績は、中国経済や米国経済の不透明感を背景に警戒感が高まっています。冷静に考えれば、２５年３月期の事業環境が必ず良くなるとの保証はないのですが、米国金利のピークアウトを背に経済が回復していくとの考え方が基本のようです。自助努力で２５年３月期の業績の伸びを開拓する企業が、株式市場では人気化します。

１１月６日午後３時１０分記