「幅広く買われ米国株高、巨大IT株の予想PER低下」

「パナソニック、下方修正」

「自動車関連企業、下期は減速」

１０月３０日の米国株は上昇しました。巨大IT株、半導体関連株、金融株、消費関連株等、幅広い銘柄が上げました。上昇率は、NYダウが１．５％、ナスダック指数は１．１％でした。

主力株への売りが一巡する中で、買い戻しが先行したようです。株価水準が低くなったことで、割安感を抱く投資家も存在するのでしょう。

先週の下げの主役だったアルファベット（GOOG）の１株利益を以下に示します。

アルファベットの１株利益

1－9月期4.16ドル（＋18.8％）

7－9月期1.55ドル（＋46.2％）

直近３カ月の１株利益の変化率・水準がともに高くなっています。年間７ドル程度の予想１株利益も期待できる勢いです。そして株価です。

アルファベットの株価（30日）

125.75ドル（+2.35ドル、+1.90%)

株価１２５ドルならば、予想PERが１６倍台です。巨大IT株の予想PERが低下しています。

同様にMETAの１株利益も見てみましょう。

METAの１株利益

1－9月期9.56ドル（＋40％）

7－9月期4.39ドル（2.6倍増）

METAの１株利益も７－９月期の変化率・水準がともに高くなっています。年間１５ドル、楽観的な見地からは年間２０ドルの１株利益を描くことも可能な勢いです。

METAの株価（30日）

302.66ドル（+5.93ドル、+2.00%)

METAもPERが急低下しています。

PER低下は、先行きの企業収益に対する警戒感を示します。先行きの利益に不透明感が強いからこそ、PERが低下しています。

だから、PER低下＝買い――ではないのでしょう。しかし、米国高金利に圧迫された結果、利益水準と比べて株価が低下してきた事実は覚えておきます。

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日本企業の決算発表が活発です。パナソニックは３０日、２０２４年３月期の営業利益を従来計画に対して３００億円下方修正しました。部門別動向と合わせ、以下に記載します。

パナソニックの24年3月期営業利益

（従来計画比）

全体　　　　　　4000億円（－300億円）

くらし　　　　　1260億円（－250億円）

オートモーティブ 340億円（＋160億円）

コネクト　　　　 500億円（＋140億円）

インダストリー 　280億円（－305億円）

エナジー　　　　1130億円（－200億円）

オートモーティブ（自動車）やコネクト（航空関連等）は上方修正されましたが、住宅、通信、FA、電池関連は下方圧力が働きました。

パナソニックのセグメント別動向は、幅広い産業界の状況を見る上で参考になります。

パナソニックのオートモーティブセグメントが上方修正されたように、自動車関連業界の業績は上向きです。自動車用プラグを主力とする日本特殊陶業（５３３４）は３０日、２４年３月期の営業利益を「従来計画比＋１３５億円の１１００億円」に上方修正しました。上期と下期に分けて見ましょう。

日本特殊陶業の営業利益

上半期実績570億円

下半期計画530億円

下半期は上半期よりも若干落ちる見通しですね。他の自動車関連企業の営業利益計画も上半期、下半期に分けて見ましょう。

東海理化（6995）

上半期実績202億円

下半期計画118億円

フタバ産業（7241）

上半期実績94億円

下半期計画55億円

愛三工業（7283）

上半期実績85億円

下半期計画75億円

やはり、自動車関連企業の下半期収益は上半期実績よりも落ちるようです。

自動車関連事業の比率が高い電子部品メーカーのアルプスアルパイン（６７７０）は通期の営業利益見通しを据え置きました。下半期のドル円前提レートを従来の125円に対して140円に変更しました。しかし、利益見通しは据え置きです。

アルプスアルパインは利益見通しに対して「市況低迷により下振れリスクあり」としています。スマホ市場の見通しは１１億台（期初予想１２億台）としています。自動車生産台数は８８００万台（期初予想８６００万台）に上積みしましたが、中国市況低迷（外資ブランド苦戦）で、下期の事業環境は下向きとしました。

１０月３１日午前５時２０分記