「昨日の東京市場はバリュー株上昇目立つ」

「２４日の米国ではグロース株優位に」

「中期経営計画の発表が相次ぐ」

週明け２４日の米国株は上昇しました。上昇率は、ニューヨークダウの０．５％に対してナスダック総合指数は１．４％となりました。グロース株・IT株優位の展開です。ニューヨークダウ採用銘柄における上昇率ランキングでは、1位がマイクロソフト、２位がセールスフォースドットコムとなりました。

２４日の海外市場では、原油価格上昇、債券利回り低下、ビットコイン上昇、銅価格上昇という内容でした。ブラジル株は１％を超える上昇率で、あと１％ほど上昇すると史上最高値です。新興国株式の中でも強い動きを取り戻すものが見られます。

２４日の東京株式市場では、バリュー株の方が強い展開でした。日経平均は前日比マイナスでしたが、TOPIXはプラスでした。TOPIXバリューの上昇率は０．７７％と、TOPIXグロースの０．０９％を大きく上回りました。

業種別では、低PERの海運株の上昇率がひときわ大きくなったのが、２４日の東京市場の特徴です。しかし、米国株式市場では、グロース株の動きの方が良くなりました。この米国市場の内容を見ると、２５日の東京市場では、グロース株の方が相対的に強くなる可能性があります。

よく書いていますが、グロース株とバリュー株については、どちらか一方がどんどん上昇して、一方は全く上昇しないというような極端な見方は取らない方が無難でしょう。大きな世界景気回復の流れの中では、景気敏感株・バリュー株は買われるでしょうし、その景気回復に疑いの出る場面では金利が低下して、今度はグロース株が優位になる局面も現れます。

昨日の引け後の「東証ＨＰ掲載適時開示情報」を見ると、中期経営計画に関連する情報を発表する会社がたくさんありました。企業決算の発表はごく少ない時期ですが、昨日は、アドバンテスト（６８５７）、JFEコンテイナ（５９０７）、タキロンシーアイ（４２０５）、A&Aマテリアル（５３９１）、ユシロ化学（５０１３）、大同信号（６７４３）が中期経営計画に関する発表を行っています。

決算発表は一巡しました。コロナショックを契機に、企業の存在を考え直し、新しい時代において、今後、企業をどのように発展させるのか、株主総会を控えるこの時期に、投資家・株主向けにメッセージを発信する企業が増えています。企業の考え方、業界の動向に関する知識を得るために、こうした中期経営計画に関する情報には目を通しておきたいと考えています。

アドバンテストは新中期計画において、３年間の平均純利益を６２０億円～７００億円という数値目標を発表しました。年間売上高成長率が７％前提なら６２０億円、８％なら７００億円です。1株利益は３２０円から３７０円とのことです。「税率が正常化するため、税負担が高まって当期純利益の伸び率が低め」、「ＥＰＳについては、自社株取得による株主還元を一部織り込んでいる」等と説明されています。

アドバンテスト自体の現在の株価評価自体を再考するうえで、こうした情報が活用されるのは当然ですが、業界動向を認識して、関連業界の企業を見る上でも活用できると考えています。

本日は、鉄鋼大手のＪＦＥＨＤ（５４１１）が「ＪＦＥグループ環境経営ビジョン２０５０」の説明会を行います。中期計画の内容に、気候変動問題への取り組みを重要な要素として盛り込む企業が目立っています。ＥＳＧを重視した世界的な運用資金を取り込めるかどうか、企業の株価形成面には、極めて重要な要素です。