鎌田記者がきょうの株式市場を約10分で解説「きょうカブ！」ポッドキャスト配信中

「日本株下落、来週はFOMCの結果公表」

「２６年末政策金利の予想値に注目、９月時点では３．４％」

１２月５日の日本株は下げました。海外市場に特に大きな動きはありません。日経平均は、３日と４日の２日間累計で１７００円以上上げています。週末を控えて利益確定売りが膨らんだとみられます。

米国時間１０日水曜日にFOMCの結果が公表されます。マーケットは０．２５％の利下げを織り込んでいます。政策金利は３．５０％～３．７５％になる見込みです。

１２月FOMCではメンバーの政策金利・GDP/物価見通しが明らかになります。前回９月FOMCでは、来年２６年末の政策金利中央値は３．４％でした。つまり、１２月に利下げが実施され、メンバー見通しが不変ならば、来年１年間の利下げ幅は０．２５％になります。１年かけて利下げ一回ならば「利下げ加速で株高」の絵は描けません。

来年末の政策金利中央値が何％になるのか、今回のFOMCの注目点です。来年のGDP成長率が予想よりも伸びて利下げ回数が増えるとか、成長率が伸びないで利下げ回数はそのままとか、いろいろな組み合わせがあり、その組み合わせによってマーケットの反応も変わってくるでしょう。

米景気との連関性の強い日本株にとっても、FOMCメンバー見通しは注目されます。米景気の強さを示すパターンの方が日本株にとってはポジティブと考えます。

次回は１２月８日の掲載となります。