「４日の米国株式市場は休場」

「半導体関連株、新安値が相次ぐ」

昨日４日の米国株式市場は休場でした。

半導体関連株の厳しい動きが続いています。４日の東京株式市場では、アドバンテスト（６８５７）、東京エレクトロン（８０３５）、SCREENHD（７７３５）など、日本を代表する半導体製造機械メーカーの株価がそろって年初来の安値を更新しています。

半導体のウエハーの製造過程で使われる装置を供給するローツェ（６３２３）も年初来の安値を更新しています。２月の本決算企業です。７月１１日に５月締めの決算発表を控えます。

ローツェは４月の前期決算発表時、２０２３年２月期の業績計画として、売上高８８７億円（前期比＋３２％）、営業利益２４７億円（同＋５６％）、１株利益１０５１円を公表しました。

ローツェの株価は４月１４日に１３５８０円の高値を付けた後、株価は下げ続け、昨日は７８７０円の年初来安値を付けました。

今年度の予想１株利益が１０００円を超え、その後も利益水準が落ち込むことなく高い水準が確保されるのであれば、８０００円割れの株価は魅力的に映ります。株式投資の基本は、投資した後、どのくらいの期間で投資した金額を回収できるか、にあります。１０００円を超える１株利益が毎年コンスタントに回収できる企業ならば、８０００円割れの株価水準は魅力的に感じられるはずです。

それでも、株価がなかなか下げ止まらない。理由はいくつかの仮説で説明されます。①１０００円を超える年間１株利益の実現は実は難しい、②今年度１０００円を稼げたとしても、来年度はもっと利益水準が減るはずで、投資した金額を利益で回収する期間はけっこう長期間になる、③先行きに悪くなる根拠は乏しいけれども、悪くなる可能性は否定できないので自信が持てない――――様々な仮説を組み立てることは可能です。

ローツェは７月１１日に２－４月期の第１四半期決算を発表します。今後の業績計画進展に自信が得られるような内容になるのかどうか、注目されます。株価が新安値となっていることに照らすと、市場の視線としては、公表数字に対する警戒感があると思われます。

８日には安川電機（６５０６）も２－４月期の決算が発表されます。こちらは株価面にまだかなりのPERプレミアムが付いている企業です。世界的な設備投資動向を確認する上で重要な内容となります。

６月３０日に米国のDRAMメーカーであるマイクロンが３－５月期決算を発表しました。３－５月期の実績の売上高８６億ドルに対して、６－８月期の計画値は７２億ドル（±４億ドル）でした。DRAMの市場は６－８月期の縮小が警戒されます。

マイクロンの株価は５２週安値５１．４０ドルに対して、先週末は５１．４１ドルまで下げました。マイクロンの株価下落が先週金曜日の米国市場における半導体関連株の軒並み安をもたらしています。

半導体（DRAM）の売上高が、足元で落ちてきたという現実を株式市場は消化に入っています。