「５月米国消費者物価指数、前年同月比＋８．６％、前月比＋１．０％」
「高い物価上昇率を受けて、債券利回りが大幅上昇」
「インフレ警戒感高まり、株価下落」
「今週のFOMC、金融引き締め強化に警戒」
先週金曜日、６月１０日の米国株は下げました。５月消費者物価指数が極めて高い伸びとなったことで、インフレの進行に対する警戒感が高まり、長期金利が上昇しました。株価は下げました。下落率は、ニューヨークダウが２．７％、ナスダック総合指数は３．５％でした。
米国１０年債利回りは、３．１７％台まで上昇しました。１０年債利回りは、５月９日に３．１６％台まで上昇した後、５月２４日に２．７１％台まで低下しました。それから、２週間余りの時を経て、再び、債券価格の安値を試す展開となってきました。
労働省から発表された消費者物価指数の内容を以下に示します。
５月の消費者物価指数（米国）
前年同月比 前月比
総合 ＋８．６％ ＋１．０％
食料 ＋１０．１％ ＋１．２％
エネルギー ＋３４．６％ ＋３．９％
コア（除く食料・エネルギー） ＋６．０％ ＋０．６％
新車 ＋１２．６％ ＋１．０％
中古車 ＋１６．１％ ＋１．８％
衣料品 ＋５．０％ ＋０．７％
住居関連 ＋５．５％ ＋０．６％
自動車の維持・修理 ＋６．１％ ＋０．５％
航空運賃 ＋３７．８％ ＋１２．６％
食料品の高い伸びが続いています。肉や卵など日常で消費する食品の価格が大幅に上昇しています。エネルギー価格の上昇率も、前月比で４％近くに達しています。
食料とエネルギーを除いたコアの部分も、前月比で０．６％の上昇を見せています。前月比で０．６％の伸びとなると、年率換算で８％近い伸びになってしまいます。
物価の伸びが予想を上回った結果、インフレ抑制のための金融引き締めの加速が警戒され、株価は下げました。
５月下旬に発表された「５月のFOMC議事録」の内容が市場予想通りの内容となり、市場予想の金融政策が実際の金融政策のペースに追いついた結果、５月下旬から株価は戻りました。しかし、消費者物価指数の高い伸びを受けて、「実際の金融引き締めペースは市場予想を上回るのではないか」との警戒感が高まりました。
それに対する結果は、今週開催されるFOMCで明らかになります。金融政策に対する蓋然性に自信が持てれば、投資家は株を買うことができます。FOMCにおける金融引き締めの強化がさらに市場の予想を上回るのか、引き締め強化が経済の下押し懸念がさらに高めるのか、FOMCの内容に関心が高まります。
