「FOMC結果発表、０．２５％利上げ」

「今年のインフレ見通しを大幅に引き上げる」

「金利引き上げペース加速、今後、毎回の会合で利上げ想定」

「来年２０２３年も利上げが続く」

「米国株価上昇、FOMC後、一時売られるが、再び上昇幅広げる」

「長期金利上昇、金融株が高い」

「中国の経済対策に期待」

「アリババ株、１日で３６％も上昇」

米国時間１６日にFOMCの結果が発表されました。パウエル議長が事前に示していた通り、０．２５％の利上げが発表されました。

FOMCメンバーによる経済見通し、金利見通しが公表されました。今年２０２２年の物価見通し（PCE inflation）は、４．３％と、昨年１２月時点の２．６％から大幅に引き上げられました。ロシアのウクライナ侵攻を受けて、物価上昇が加速していることが認識されています。

そして、来年２０２３年の物価については、２．７％（１２月時点の予想２．３％）に引き上げられました。今年の大幅上昇の後、来年も２％を大きく上回る物価上昇が予想されています。２０２３年までの継続的な物価上昇の認識が確認されました。

今年末の政策金利水準の見通しも公表されました。今回の３月の第１回目の利上げも含め、今年、何回の利上げが想定されているか、以下に示します。便宜的に、ここでは１回の利上げ幅を０．２５％と想定します。

２０２２年の利上げ回数（FOMCメンバー１６人）

５回　　　　　１人

６回　　　　　３人

７回　　　　　５人

８回　　　　　２人

９回　　　　　３人

１０回　　　　１人

１２回　　　　１人

中心は、年内７回の利上げになります。従って、３月の第１回目の利上げの後、５月、６月、７月、９月、１０月、１２月の６回のFOMCで全て、利上げが実施されることが基本線となります。それで年間７回の利上げです。

年間で８回－１２回（年間２％－３％）の利上げを予想しているメンバーも累計で７人もいます。１回あたり０．２５％の利上げでは足りないとして、FOMCメンバーの半分近くが、今後のFOMC会合において、０．５％の利上げ実施を考慮していることになります。

２０２３年も利上げが継続する見通しが示されました。FOMCメンバーが２０２３年末に予想している金利水準を踏まえ、メンバー予想の「今年と来年の累計利上げ回数」を以下に示します。こちらも便宜的に１回当たりの利上げを０．２５％と仮定しています。

８回　　　　１人

９回　　　　４人

１０回　　　３人

１１回　　　３人

１２回　　　２人

１３回　　　１人

１４回　　　２人

来年２０２３年末の金利水準の中心値は、約２．７５％になります。今年と来年の2年間で１０回から１１回の利上げが想定されています。

つまり、今年は今後のFOMCの度に０．２５％の利上げが行われ、来年も３カ月に１度くらいのペースで利上げが継続するとの方向性です。「物価上昇が続き、利上げが続く２年間」と意識されます。

最後にFOMCメンバー予想のGDPを掲載します。

２０２２年　　　２．８％（１２月予想４．０％）

２０２３年　　　２．２％（１２月予想２．２％）

不透明な情勢を受けて、今年のGDP見通しは下方修正されました。


ウクライナ情勢を受けて、GDP見通しは下方修正されました。しかし、より物価の上昇が勢いを増したため、それを抑制するために利上げを加速させる形です。まさに、長期的な成長のためには、足元の物価上昇を退治しなければならないとの姿勢です。

１６日の米国株は上昇しました。停戦交渉への期待から株価は続伸しています。FOMCにおいて、物価上昇抑制のための金利引き締め路線が明確となったために、一時的に売り物が先行する場面もありましたが、後半は持ち直し、上げ幅が拡大しました。上昇率は、ニューヨークダウが１．５％、ナスダック総合指数が３．７％です。

長期金利が一時２．２４％台まで上昇し、金融株が上昇しました。中国の経済対策を意識する形で、ナイキなどの中国需要関連株の上昇も目立ちました。アリババの株価は２８ドル高の１０４ドル台で引けました。アリババの株価は１日で３６％も上昇しています。中国のネット関連株では、バイドウの株価も１日で３９％も上昇しています。

中国ネット関連株の４０％近い上昇率を直視するならば、１６日の米国株は、FOMCよりも中国関連の情報を前向きに受け止めたとの解釈もできます。