日本時間１６日午前５時２０分、FOMCの結果を受けて、米国株は上昇、１０年債利回りも上昇、ドルが上昇する動きとなっています。



FOMCの結果が公表されました。

毎月の債券の購入額について、来年１月から毎月３００億ドルずつ削減されることが決定されました。テーパリングの加速です。

毎月１２００億ドルの買い付け規模が、１１月、１２月と１５０億ドルずつ削減されます。これで月間９００億ドル。来年１月から毎月３００億ドルずつ減らすと、３００億ドル×３か月で、来年３月でゼロになります。量的金融緩和は３月で終了します。

FOMCメンバーの経済見通し・金利見通しも発表されました。

来年２０２２年末のメンバーの金利見通しは、以下の通りです。

１回利上げ　　　１人
２回利上げ　　　５人
３回利上げ　　１０人
４回利上げ　　　２人

ちなみに、９月時点のメンバーの見通しは以下でした。

利上げなし　   　９人
１回利上げ　　　６人
２回利上げ　　　３人

今回の金利見通しにおいて「来年３回の利上げ」とのコンセンサスが明確になりました。「来年３月にテーパリングが終了されて、６月、９月、１２月と３回の利上げが行われる」が、FOMCのコンセンサスです。

FOMC前は、「来年中に２回の利上げが実施されることは、ほぼマーケットに織り込まれてきたのではないか」との見方が多く聞かれました。結果は、「年間３回の利上げ」となりました。メンバー１８人のうち、１０人が３回の利上げを予想しているのですから、３回利上げが圧倒的多数派となります。１５日のFFレートの先物相場も、一挙に年内３回の利上げを織り込みました。

メンバーの再来年２０２３年末の金利見通しは、以下の通りです。現状のゼロ金利に対する利上げ回数を示します。

４回利上げ　２人
５回利上げ　５人
６回利上げ　３人
７回利上げ　５人
８回利上げ　３人

再来年２０２３年末の金利見通しは、分散されていますが、来年３回の利上げの後、再来年も２回～４回の利上げが実施されるとの見方が中心になります。来年３月のテーパリングの終了の後、３か月ごとに利上げが継続して実施されるとの方向性が、現時点では考えられています。

メンバーのインフレ見通しは以下の通りです。（単位　％）

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　２０２１年　　２０２２年　　２０２３年
インフレ率　　　　　　　　　　　　　　　　５．３　　　　２．６　　　　２．３
（９月予想）　　　　　　　　　　　　　　（４．２）   　（２．２）   　（２．２）
コアインフレ率（除く食糧・エネルギー　）   ４．４　         ２．７　         ２．３
（９月予想）　　　　　　　　　　　　　　（３．７）      （２．３）　　（２．２）



来年のインフレ見通しが引き上げられました。



失業率の見通しについては、今年４．３％（９月予想４．８％）、来年３．５％（同３．８％）に引き下げられました。労働参加率等の要素は抜きにして、失業率の水準からは、利上げを堂々と実施できる環境になったと捉えられています。